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【资讯】关注估值切换把握招标重启受益股

发布时间:2020-10-17 01:18:27 阅读: 来源:放料阀厂家

关注估值切换 把握招标重启受益股

国家统计局公布的行业数据显示,1~9月医药制造业实现营收12069.9亿元,同比增长19.5%;实现利润1175亿元,同比增长17.41%。从1~8月子行业的数据看,化学制剂盈利恢复明显;原料药下滑趋势有企稳迹象;中成药受原材料价格利好毛利率持续提升,盈利稳定;生物制品虽然增速下滑,但盈利增速均好于去年同期,产品供不应求形势不变。总体而言,医药行业景气度依旧,这也与板块的市场表现总体相符。我们预计四季度行业盈利有望回升,全年盈利增速恢复到18%~20%的区间,行业的投资机会仍然看好。  从上市公司三季报看,医药企业的盈利情况整体要明显好于其他行业;板块目前的估值为31倍,相对全部A股的溢价率依旧处于历史最高位。在高估值的压力下,板块整体上涨可能性很小,在三季报之后年报之前的这段业绩真空期,我们预计医药个股将在震荡调整中完成估值切换,而这段时期也是精选个股,布局下阶段行情的较好时机。  通过销售终端,我们了解到在政府工作会议结束后,部分重要省市的招标工作会重启。由于今年进行招标的省份很少,因此在2011~2012年获批了较好药物品种的企业将会从重启的招标中直接受益,这些品种具有高端、低竞争、独家或替代空间大的属性,能够成为公司明年甚至未来2~3年的业绩重要增长点。我们分析了今年获批和上市的品种,认为现代制药(2012年新上市独家品种抗真菌药酮康唑栓剂和外敷中药贴剂风寒砂熨剂,并已获得生产批件的第4代抗抑郁药米那普伦等)、恩华药业(获批右美托咪定、丙泊酚和芬太尼)、北陆药业(获批碘克沙醇和降糖药瑞格列奈)、长春高新(已申报生产两个重大品种长效生长激素和重组人促卵泡激素)等投资标的可为投资者重点关注。

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