245家公司公布年报21公司股东数大幅减少

据本报数据中心统计，截至昨日，沪深两市已有245家上市公司公布了2011年年报，其中在有可比数据的236家公司中，有134家公司的股东数量较2011年3季度有不同程度的减少，占比达56.8%，显示出这些公司的筹码集中度有所上升。

就具体个股而言，在去年4季度，大连三垒(002621)的持股股东数量下滑的幅度最大，据大连三垒2011年3季报显示，公司在报告期内共有股东21541名，但至2011年年底时，公司的股东数量为9435名，环比大幅下滑56.2%。此外，隆华传热(300263)、大华股份(002236)等21家公司的股东数量也均较去年3季度减少10%以上。

据了解，134家公司的筹码集中度之所以在去年4季度有不同程度的提升，主要原因还是在于机构投资者的介入，以股东数量下滑幅度最大的大连三垒为例，该股在2011年3季度仅得到1家机构投资者持有约24.9万股，但到2011年年底时，包括保险公司、券商在内的8家机构投资者却出现在大连三垒的10大流通股东名录中，机构持股量也随之增至502万股。统计数据也显示，去年3季度，基金在这134家公司中的总持股量为23.9亿股，但至年底时，基金在相关公司中的持股量已达到28.24亿股。

两大诱惑引发主力吸筹

浙商证券分析师赖艺蕾指出，134家上市公司之所以能在2011年4季度得到机构的关注从而引发筹码集中度的上升，主要是自身具备较好的年报炒作概念。

据本报数据中心统计，134家筹码集中度上升的公司在2011年总共实现净利润289.07亿元，同比上涨29.37%，特别是股东数量下滑幅度超过10%的21家公司的净利同比增幅更是高达63.39%，远好于已公布年报上市公司37.2%的整体净利增幅。

除了业绩增长较为明显外，筹码集中度上升的公司往往还具备高转送预期，在134家股东数量出现下滑的公司中已有96家公司公布了转送预案，占比约71.64%，大华股份、精化制药、东方国信(300166)等相关个股均推出了“10转送10”以上的高分配预案。而在筹码集中度出现分散迹象的96家上市公司中具备转送意向的公司只有45家，占比只有46.97%。

值得注意的是，筹码集中度上升的股票近期的确因年报概念的炒作而展现出较好的走势，统计数据显示，今年以来，134只筹码集中度上升的股票股价整体上涨约14.7%，好于同期沪深300指数12.26%的涨幅，川润股份(002272)、宇顺股份等14只相关个股股价的年内涨幅超过30%。

注意该数据的滞后性

浙商证券分析师赖艺蕾表示，从历史经验看，上市公司股东人数的变化与其二级市场的走势存在着一定相关性，筹码越集中市场观点越统一，股价走势往往较为强势且后市表现良好；反之则市场分歧越大，股价走势往往较疲软。

广发证券(000776)分析师林虎也认为，在股本不变的情况下，股东户数的变化，揭示了投资者进入或退出股市的趋势。一般来讲，如果一家上市公司股东户数突然大幅减少，则意味着流通筹码正在由分散转向集中，有主力吸货。因此考察年报表中股东户数的变化趋势，对捕捉投资机会，具有一定的指导意义。

不过，分析师也表示，由于筹码集中度靠公司股东数来决定，而股东数一般只能在年报或季报中得到，使得该指标相对滞后。另外，股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素，在用该指标选择个股时，应注意该指标的局限性，比如主力机构有可能在期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的等。在目前的市场环境下，投资者可以多关注那些筹码大幅集中，但股价仍处于底部横盘阶段或涨幅不大的个股，这类股票具有相对充裕的后市上涨空间。

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